汽车零部件行业市场格局正重新划分

　　面对国内劳动力成本和原材料价格不断上涨以及新的外部竞争引起的利润冲击，整合中的中国汽车零部件行业到底走向何方？全球行业咨询专家AlixPartners日前发布最新研究报告称，中国汽车零部件市场格局正在重新划分，并且有56%被访供应商表示未来将有意参与全球兼并重组。
　　
　　内外均遭巨大新挑战

　　专注于提供企业重整和财务顾问的AlixPartners公司提供的调查结果显示，中国汽车零部件行业无论是在行业增长还是利润率方面的表现都好于汽车制造企业。截至2007年1月，全国共有5402家注册的汽车零部件公司，其中有6家在2006年销售额突破了10亿美元。不过，AlixPartners未能向《第一财经日报》透露这六家公司的具体名称。

　　数据显示，从2004至2007年，中国汽车零部件行业每年以31%的年复合增长率增长，2007年达到7%的行业平均净利润率，而中国汽车制造业企业的行业平均利润率为4.5%。此外，研究显示从现在到2011年一直快速增长的中国轻型车市场将在2003至今 19%的年增长率的基础上，继续达到15%的年复合增长率。研究还发现中国汽车零部件企业的出口总额目前占总销售额的14%，而2003年至今的年复合增长率为35%，出口成为众多企业重要的利润来源，但情况每况愈下。

　　报告认为，中国汽车零部件企业无论从内部还是外部都将面临巨大的新挑战。从外部来看，人民币升值和正在实施的汽车零部件出口增值税退税减少政策（根据最新政策，去年降低了出口大项轮胎和汽车玻璃的退税率）。从内部来看，单增值税政策改革和人民币升值就将增加大于10% 的成本，此外还有能源和原材料价格上涨引发的成本增加。中国汽车零部件供应商无法将所有的成本上涨全部转嫁给客户，如果不能显著地降低成本，利润率下降是显而易见的。

　　中国汽车零部件供应商，尤其是主供国内市场的汽车零部件供应商面临的考验最为严峻。这一方面是因为行业的分散：中国汽车零部件制造企业中前100强企业的市场份额只占整个行业的50%，远远低于其他国家的集中度；另一方面是因为技术含量低。根据调查，中国汽车零部件企业大量运用合资和购买技术许可的途径来获得新技术，如今绝大部分以技术出资的中外合资企业实质上是由外资控制，致使技术无法被中国本地的竞争对手获得。

　　在针对中国本地汽车零部件供应商的高层管理人员的调查中，相当一部分受访人士表示2007年与前三年相比利润率明显下降，67%的受访人士预测未来三年的利润率会继续下滑。中国本地的汽车零部件供应商的净利润率和合资企业相比差整整2%。

　　国际重组的机会与难度

　　在汽车领域具有25年工作经验的AlixPartners执行总裁Stefano Aversa告诉《第一财经日报》，中国汽车零部件行业企业的现状是，一方面中国汽车零部件行业在未来的几年有着高增长潜力，另一方面该行业又同时面临许多两难但必需迅速做出的抉择，包括让这些无法阻止的压力危及现有的投资还是把这些挑战转化为机遇，从而成为中国该行业的领军企业。

　　根据AlixPartners的供应商调研，不少中国汽车零部件公司已经清晰地认识到另一条出路，那就是国际性的兼并重组。在受访的企业高层中90%表示考虑兼并重组的可能，其中56%的企业高层表示国际性的兼并重组同样在考虑范畴内。其中，获取技术和研发是潜在兼并重组的首要驱动因素，其次是获取销售渠道和客户，最后企业管理技巧的提升也是驱动因素之一。

　　Stefano Aversa告诉本报记者，他们在调查中发现，有80%的零部件企业表示在不久的将来会实施并购，虽然他们大部分不缺资金，但在并购经验以及并购后产生协同效应方面存在盲点。而对于屡有国际并购动作的本土零部件领军企业万向集团，Stefano Aversa认为万向收购的是美国一些中等规模的零部件企业，而不是那些世界一流的大公司，这样整合起来比较容易一些，属于非常明智的做法，预计今后这样的中国企业会越来越多。