保时捷放弃增持 大众汽车无望私有化

　　在获得大众汽车董事会席位的控制权后，德国保时捷公司最终选择了放弃再增持大众汽车股份的计划。日前，欧盟委员会正式对外公布“保时捷公司撤回了收购大众汽车公司的申请”这一消息。如果保时捷公司不撤回这一申请，欧盟原本定于当地时间7月2日宣布是否通过保时捷公司的收购方案或是否继续对该购案进行讨论研究。

　　在紧要关头，保时捷公司撤回收购大众汽车的申请，是一种并购战略。因为保时捷公司仅意在掌控大众汽车，而不是全盘收购且令大众汽车退市。在全球汽车业不景气的背景下，即使凭保时捷公司的强大实力，去支撑一家庞大的汽车公司的投资也是一项较大的风险。但如果就豪华车与大众型轿车的合作可行性看，保时捷公司与大众汽车的合作将可能获得优势互补的效果。

　　此前，保时捷公司首席执行官Wendelin Wiedeking已透露了保时捷不愿私有化大众汽车的这一意图。

　　6月26日，Wendelin Wiedeking在投资人会议上强调：保时捷公司计划在保障我们自己（保时捷公司）及大众公司利益的前提下，确保大众公司的独立性，保时捷公司想要做的，是成为一个值得信赖的合作伙伴。

　　保时捷发言人迈克·鲍曼也曾明确表示：保时捷公司只是增持大众汽车公司，没有任何收购的意图。

　　在资本市场的投资者看来，保时捷公司所说的“大众公司的独立性”，即为不让大众汽车公司因私有化而退市。因为按照德国法律，当拥有一家上市公司的股份超过30%后，收购方有义务对该上市公司提出收购要约。如果收购要约最终成功，则该上市公司变成单一股东后将只能选择退市。由于目前保时捷公司通过多次增持后，已成为大众汽车最大股东，其持股达到30.97%。因此，保时捷公司才迫不得已提出了收购要约，但其并无意让该收购要约变成现实。

　　对提出收购要约及撤销收购要约的行为，保时捷公司的高层解释为：因发现无真正的竞购对手，所以才放弃。

　　Wendelin Wiedeking说：“（在提出收购要约时）我们不得不假设存在某个第三方，它正在以别的购买方一开始就无法看出来的方式持股大众。只有当我们持股超过30%的额度时，我们才发现，所谓的这个第三方的后面是一家银行，而并非一个投资人，至少不会以大规模方式进行。”

　　据了解，保时捷公司多次增持大众汽车的行为，并未过多影响公司的现金。

　　Wiedeking表示：保时捷在增持大众公司股份时花费超过50亿欧元。但这笔钱来自于可支配现金贮备，并没有触及350亿欧元的信用限额。